美国6月加息会产生什么影响?中国有哪几种选择可以面对?

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如果说本周国际金融市场上有什么大事,那就不得不提美联储的议息会议了。从6月12日(周二)开始,美联储将召开为期两天的议息会议,并将于6月14日凌晨2:00公布结果。此次会议之所以引人瞩目,是因为美国很有可能在会议上做出加息决定,而这一点则可能会牵动世界的神经。

美国6月加息会产生什么影响?中国有哪几种选择可以面对?

自今年以来,美国已经有过一次加息行动,不过美联储今年有3-4次的加息打算,而6月作为比较重要的时间节点,所以6月加息的可能性会很大。甚至目前市场上大多数声音都认为,美国此次加息已是板上钉钉。或许是为了缓冲美国加息后带来的影响,就在上周,已经有两个国家宣布加息,其中印度是4年多来首次加息,而土耳其则是近两个月来的第二次加息。如果美国这次加息,之后恐怕还会有更多国家选择跟随。美国加息到底会有什么魔力?为什么很多国家会对此感到紧张?

一、美国加息可能产生的影响

1. 他国货币贬值

首先,美国加息带来影响之一就是美元的升值,从而造成他国货币的贬值。对于货币的贬值,或许不同国家有着不同的看法。有的国家希望自己的货币能贬一贬值,这样就有利于出口,刺激经济增长。但也有一些国家把货币贬值视为噩梦,只希望能离它越远越好。但不管如何,没有谁愿意看到本国的货币过度贬值,即便是希望货币贬值的国家也是如此。

自今年4月以来,美元的强势升值已经让一些国家尝到了苦果,美元升值造成的本国货币贬值,已经到了威胁本国经济的地步。好在进入六月后,美元升值的脚步终于停了下来,美元指数甚至还有小幅回落,让这些国家得到了暂时喘息机会。可如果美国这时候再次加息的话,会不会令美元开启新一轮升值之路?这恐怕是不少国家所担心的。

2. 国际资本回流美国

其次,美国加息的另一大影响就是可能令国际资本加速回流美国。由于美元在国际中地位,国际资本主要都是以美元资产的形式存在。美国加息后,会推动美国境内投资预期收益率的上涨,从而吸引身在境外的美元回流美国。

有进必然会有出,在美元回流美国之时,也就意味着其他国家的美元在流出。这对那些外资吸引能力不强,尤其又对外资依赖较大的国家来说,这种情况显然是需要警惕的。一旦出现大量美元外流,其所造成的影响,可能就不仅仅是本国货币的严重贬值,更坏的结果还可能造成金融经济危机,而这种情况在历史上也不是没有出现过,典型的例子就是1998年的亚洲金融危机。

二、中国需不需要对美国加息感到紧张?

如果美国在本次议息会议上决定加息,中国有三种选择:

1、跟随加息;

2、维持不动;

3、上调公开市场操作利率。

或许有人会觉得跟随加息会更保险一些,但也有人认为没有必要,因为上述两大威胁对中国来说其实并没那么可怕,中国完全可以淡定从容地应对。

首先,拿货币贬值来说,在过去两个月里,人民币对美元虽然有所贬值,但这不过属于货币汇率的正常波动,还远远没到需要加息来提振本国货币的地步。

其次,在资本流动方面,中国在吸引外资上处于国际一流之列,2017年,中国是全球第二大外资流入国。显然,中国高速增长的经济和庞大的消费市场,对外资有着深深的吸引力。再加上中国还有资本管制的存在,所以并不担心资本在短时期内会出现大量外流。

作者:龙小林 / 审核:赵溪 >>查看更多

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